近期，沪镍价格缔造近11个月新纪录，主力合约最低看清85250元/吨，涨幅相似20%，LME期镍则突破1万美元/吨关口。菲律宾镍矿审查、不锈钢产量减少、镍铁短缺且复产较慢，都是镍沦为继锌和铝后有色板块明星品种的最重要“推动者”。光大期货金属分析师展览大鹏向期货日报记者讲解，菲律宾新的总统上台后紧抓环保问题，目前已停止8座矿山，虽然皆归属于小矿山，但使得市场对镍矿生产忧虑升级，外盘镍矿价格有所回落。
从进口数据来看，2016年1—6月，国内总计进口菲律宾红土镍矿1067.2万吨。国内镍生产对菲律宾镍矿依赖度较高，因此其一举一动都会对国内镍市场产生影响。展览大鹏指出，最近抹黑的菲律宾环保风波，虽然雷声大雨点小，但对预期的影响不可忽视。这一事件对我国进口否产生影响，仍尚待7—9月进口数据的检验。
他指出，若每月进口量持续在350万吨(寒带吨混合)以上，则此因素主导的利多行情之后不会弱化。库存方面，Wind数据表明，LME和上期所库存作为市场主要的显性库存，二者相乘未呈现出减少之势，反而从高点渐渐减少，沦为多头发动反攻的主要因素。但值得注意的是，沪镍库存未经常出现明显上升，保税区库存也高居不出，这意味著对于国内来说镍仍然“很多”，如果价格适合，库存随时都有可能流向并冲击当前薄弱的市场。此外，对于镍铁复产情况，记者了解到，转入6月以来，中低镍铁价格仍然呈现出波动下行走势，涨幅约15%。
如此低的涨幅，再行再加LME期镍价格的承托，镍铁企业利润是相当可观的。“但实质上，调研表明辽宁和江苏开工率皆小幅上升，降幅为5%和11%。”卓创分析师魏丽丽讲解，因环保压力和菲律宾镍矿审查，再行再加菲律宾正处于雨季，供货速度较快，部分镍铁企业即使想复产，但因继续订购将近适合的镍矿而自由选择从容。“总体上，长年投产的企业对后市心存顾虑，最近的镍价又跌宕起伏，厂家多以从容居多，部分企业回应LME期镍价格在12000美元/吨时再考虑复产。
”魏丽丽预计，9月邻近，传统旺季将要来临，这对于期望镍价保持涨势的厂家毫无疑问极具吸引力，下月开工率或有回落。但是，即便镍铁供应紧绷，现货市场电解镍货源也充裕。展览大鹏讲解，不锈钢企业四处订购镍铁，但电解镍并不缺少。因此，预计8月至9月上旬，在基本面没经常出现相当大纰漏之时，多头很难在结算之前发动行之有效的“反击”，但结算之后行情被再次推涨仍有可能。
他说明，从基本面来说，不利于多头的因素依然在沿袭，产业链仍面对一定的问题，金九银十下“故事”更容易进行。展览大鹏指出，从时间来讲，9月之后的主力合约是1701合约，多头有充裕的时间发动反攻并全身而退，还会面对结算的风险;从市场心理来讲，下跌趋势并没被几乎毁坏，价格再次推涨更容易被欢迎。“只不过当前，镍市场无论国内外库存、比价，还是结算前的期货升贴水，都与6月的白银情况较为类似于。
”展览大鹏回应，虽然对价格维持慎重态度，但也担忧转入9月镍不会经常出现白银6月的走势。从这方面来讲，8月的消息传递有可能获取较好的购入机会，尤其是当价格回升至1万美元/吨以内。不过，他警告，投资者也要记留意，随着性刺激的边际效益递增，宏观经济格局仍未转强的大背景下，大宗商品只有声浪格局没翻转可言，镍也不值得注意。
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